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产权比率与权益乘数的关系(权益乘数为什么又称财务杠杆率)

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  产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。产权比率与权益乘数的关系为,权益乘数=1+产权比率。

  产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是指股份制企业,负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说,产权比率可反映股东所持股权是否过多(或者是否不够充分)等情况,从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。

  股东权益比例的倒数称为权益乘数,即资产总额是股东权益总额的多少倍,权益乘数反映了企业财务杠杆的大小,权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小,财务杠杆越大。

  公式:

  产权比率= 负债总额/股东权益×100%

  权益乘数=资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).

  权益乘数=1+产权比率

  权益乘数为什么又称财务杠杆率?

  1.简单粗暴理解,所有者以少数的钱"翘起"规模庞大的资产,债务的存在正是这种现象出现的原因,俗称“加杆杠”。

  2.从公式上看,权益乘数是资产总额相当于股东权益的倍数,表示企业的负债程度,权益乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小,企业所有者通过借债等方式筹措资金,最终用手头自己的不多的钱,赚取了更多的钱。

  3.财务杠杆率高,财务风险大,债务利息税前扣除会产生避税效应,所以在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构。

  4.企业总杠杆=经营杠杆*财务杠杆=(EBIT+F)/( EBIT-I-PD/(1-T)),企业一般采用错配原则:即低经营风险匹配高财务杠杆、高经营风险匹配低财务杠杆。

  权益乘数的进一步分析:净资产收益率ROE=销售净利率×总资产周转率×权益乘数(或财务杠杆),企业获利能力的高低受制于三个基本因素:销售净利率、总资产周转率、权益乘数,所以企业要取得较高的获利水平从以下方面努力:提高销售净利率、加快总资产周转速度、利用财务杠杆的放大作用。

  财务管理的公式繁多,单纯的死记硬背只是权宜之计、很容易就忘记,但是把一个知识点扩展到关联知识点、再把这些知识点提炼浓缩,这样融会贯通在脑海中就能根深蒂固,其实就是先把书读厚、再把书读薄的过程,勤于思考归纳总结,方能为我所用受益终身。

标签: 产权比率 权益乘数 股东 权益 财务杠杆

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